Недельный обзор мировых финансовых рынков 26.03 – 02.04

Мы ждём объединения Фонда европейской финансовой стабильности и фонда Механизм стабильности в Европе (EFSF и ESM). EMS начинает работу с июля 2012 года, EFSF завершает работу с июня 2013 года. ESM может увеличиться до 740 миллиардов евро на период с июля по следующий июнь. Проблема, которая возникнет в этом случае, – сокращение ESM обратно до 500 миллиардов евро в середине 2013 года. Негатив от неопределённости по фонду помощи Европе имел противовес в виде комментариев ФРС. Председатель ФРС США сказал, что в американской экономике «некоторые ключевые вопросы не урегулированы». Глава ФРС обратил внимание на то, что улучшение показателей занятости не соответствует общим темпам роста экономики. Наибольшие опасения ФРС вызывает большое число людей, которые не имеют работы на протяжении более чем шести месяцев. Долгосрочная безработица может уменьшить производственные возможности экономики. Эти комментарии вызвали опасения за будущее экономики США.Тем не менее, на прошедшей неделе улучшились синхронные индикаторы, такие как заявки на пособие по безработице. В четверг вышли данные, по которым безработица на последней отчётной неделе стала меньше на 5 тысяч заявок. Также вышли данные о том, что рост годового ВВП США стабилизировался на уровне 3% в квартал. Следующее заседание ФРС состоится 24 и 25 апреля.На минувшей неделе в США и Китае вышли важные опережающие показатели. Индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора экономики КНР вырос до 53,1 пункта по сравнению с 50,9 за февраль. Совокупная годовая сумма заказов на товары длительного пользования в США выросла на 300 миллиардов долларов.Рост этого индикатора ускорился на 4 десятые процентного пункта до 10,4% г/г. Улучшение значения показателя должно повысить спрос на валюты риска, включая евро.Месячный рост индекса потребительских цен Германии по стандартам ЕС замедлился на 5 десятых процентного пункта и годовой рост – на 2 десятые процентного пункта.Годовой рост индекса, как и ожидалось, составил 2,3%. ЕЦБ пока не может сбить темпы роста цен к целевому уровню чуть ниже 2%. Но триллион евро трёхлетних займов и снижение ставок имеют влияние на экономику. Аналитический отдел Альпари