Кризис: свет в конце тоннеля.

С чего все началось? Эксперты в один голос утверждают, что финансовый кризис назревал уже очень давно, и его «пришествие» было лишь вопросом времени. Ключевыми моментами, которые привели экономику к нынешнему состоянию, называют следующие:- кредитнофинансовый и инвестиционный сегмент западных стран развивался темпами, значительно превышающими показатели прироста реального сектора экономик ЕС и США, то есть рост курса акций многих отдельных компаний в десятки раз превышал рост ключевых биржевых индексов. Параллельно с притоком финансовых средств в экономике наблюдался рост конкуренции и постепенное сокращение на этом фоне банковских стандартов надежности и контроля операционных рисков. В итоге, пытаясь улучшить свои балансовые показатели и компенсировать финансовый урон от потерь в риэлтерском секторе, ведущие мировые кредитнофинансовые структуры начали сокращать активность операций по взаимному кредитованию, что привело к снижению темпов роста экономики в целом. Проще говоря, «мыльный пузырь» лопнул.- в период с 2001 по 2005 гг. в США активно рос спрос на жильё со стороны населения. В этот период практически всем, без тщательной оценки уровня платежеспособности заемщиков, стали выдаваться кредиты «subprime» (что в переводе означает «ненадёжные»). В итоге рынок «насытился», жильё значительно подорожало, а следующее поколение не захотело покупать его по заявленной цене Упал спрос - стала падать и стоимость жилья. Тем же, кто уже взял ипотечный кредит, стало невыгодно его оплачивать, поскольку можно было отдать заложенное жилье банку, и сразу приобрести более дешевое, но не хуже. В результате у банков начало накапливаться возвращенное жилье, которое невозможно было выгодно продать изза низкого спроса. Цепочка этих событий и привела к дефициту средств в банках, которые перестали кредитовать предприятия. Производственники в свою очередь снижали расходы на рекламу и прекращали закупки у поставщиков. Так достаточно быстро рынок был охвачен финансовым кризисом.Достиг ли кризис апогея?За профессиональной оценкой текущей ситуации мы обратились к экспертам:Артем Хачатрян - руководитель ООО «ФИНАМРостов»: «Текущий уровень РТС составляет около 540 пунктов. В нашем базовом сценарии индекс РТС к концу года должен приблизиться к уровню 893 пункта, что подразумевает более чем 50%ный потенциал роста в 2009 году. По нашим оценкам, рассчитывать на рост биржевых индексов позволяет улучшение внешнеэкономической ситуации (прежде всего, действия новой администрации США), активизация мер российского правительства по макроэкономическому стимулированию экономики, а также рост цен на мировом рынке нефти. Таким образом, вероятнее всего, своего дна рынок уже достиг и будет отыгрывать свое падение вплоть до конца года, хотя не исключены локальные краткосрочные коррекции».Чуть более осторожен в прогнозах Алексей Плотников, директор ООО «Ростовский фондовый интернет центр» (ГК «АЛОР»): «К сожалению, „ловить дно“ в текущих условиях - дело неблагодарное. Ситуация на внешних площадках и внутри страны может увести российские индексы ещё ниже от текущих уровней, и любые, казалось бы сильные, уровни поддержки не срабатывают. В тоже время не исключено, что уже сейчас рынок начнет плавное восстановление. Дальнейшая динамика российского фондового рынка во многом будет зависеть от состояния экономики США».Таким образом, в профессиональных кругах наблюдается настроение, которое мы назвали бы «осторожный оптимизм». А как только появляется оптимизм, есть повод начать строить планы на будущее… в том числе и в вопросах финансовых. На какой из рынков обратить внимание в первую очередь? «Несомненно, развивающиеся рынки, к которым относится и отечественный фондовый рынок, будут вторыми на очереди - после рынков развитых, поскольку на последних сейчас также очень привлекательные цены, и крупные долгосрочные инвесторы начнут свои инвестиции именно с этих рынков. Российский нефтегазовый сектор является „столпом“ отечественного рынка акций и интересен в первую очередь нерезидентам. И, на мой взгляд, эта отрасль первой начнёт восстановление» - считает Алексей Плотников.Артем Хачатрян делает большую ставку на банковский сектор: «Нормализация ситуации в секторе позволит улучшить экономическую активность за счет оживления рынка кредитования, прежде всего. Правительство, понимая это, постоянно накачивает банки ликвидностью, однако финансирование преимущественно касается т.н. госбанков и крупнейших кредитных организаций. В будущем мы ожидаем укрепления влияния государства в экономике и сокращения количества банков. Подъем банковского сектора мы ожидаем примерно во второй половине текущего года». Несмотря на существенные убытки большинства ПИФов, эксперты продолжают считать их одним из наиболее выгодных средств инвестиций. Например, инвестиционная компания «ФИНАМ» надеется, что именно во второй декаде 2009 года произойдет исправление ситуации и постепенное оздоровление экономики, что вызовет рост интереса инвесторов к паевым инвестиционным фондам как одному из наиболее понятных финансовых инструментов. ГК «АЛОР» отмечает, что даже в условиях кризиса Фонды денежного рынка показали традиционно самый лучший результат на падающем рынке, прибавив за год 5,09% стоимости пая.Что касается прогнозов специалистов о возможностях инвестирования в будущем, то они таковы.Алексей Плотников: «Учитывая текущую волатильность рынка, при следовании грамотной стратегии работы с ценными бумагами инвестиции в акции могут принести неплохую доходность, особенно в долгосрочной перспективе - от трёх до пяти лет. Валютный рынок, на мой взгляд, тоже привлекателен, поскольку на фоне текущих цен на нефть девальвация рубля продолжится. Поэтому часть средств, которые могут понадобиться в ближайшее время, можно перевести в валюту. А в целом наши рекомендации остаются прежними - это регулярные вложения части свободных средств в инструменты фондового рынка. Думаю, что следует задуматься над советами крупнейших мировых финансистов, которые - все как один - говорят о том, что, чем сильнее кризис, тем больше средств надо вкладывать в покупку ценных бумаг».Артем Хачатрян: «При вложении в валюту оптимальным решением для инвесторов будет диверсификация инвестиций, при которой не следует вкладывать более 30% сбережений в один вид валюты. В условиях нестабильности достаточно привлекательным инструментом будут банковские вклады, обеспечивающие гарантированную доходность на уровне 1214% годовых. Среди валютных вкладов мы рекомендуем инвестировать в долларовые - с учетом приемлемой процентной ставки и прогнозируемого роста котировок этой валюты.Учитывая снижение капитализации фондового рынка, в перспективе 12 лет хорошим потенциалом роста обладают инвестиции в акции компаний финансового сектора (прежде всего, госбанки - Сбербанк и ВТБ), нефтегазовой отрасли (Газпром, Лукойл и Роснефть), АПК (ВиммБилльДанн), химической промышленности (Уралкалий), металлургии (Полюс Золото, Норильский Никель, НЛМК) и телекомов (Дальсвязь, МТС). По нашим оценкам, наиболее эффективными в течение полугода будут инвестиции в ПИФы сроком от 2 лет и более, при этом в целях диверсификации рисков мы рекомендуем инвестировать в фонды, использующие различные стратегии: 50% средств - в фонды агрессивной стратегии и 50% - в ПИФы умеренной и консервативной стратегий».ROSTOV.RU продолжает пристально следить за ситуацией. Надеемся, прогнозы экспертов помогут ростовчанам не только сохранить, но и приумножить сбережения в новом финансовом году.Приглашаем читателей поделиться своим опытом инвестиций в минувшем году и планами на 2009й.