Инфляция не позволит ЦБ РФ снизить ставку

Российский фондовый рынок в понедельник открылся разнонаправленно. К текущему моменту ведущие биржевые индексы так и не сформировали единого движения. В лидерах утреннего спроса отметились акции «Мечела» и «НорНикеля», под давлением остаются бумаги «Акрона» и «Аэрофлота». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили сессию пятницы преимущественным ростом, фьючерс на индекс S&P держится в «зеленой» зоне. Ноябрьский отчет по рынку занятости в США порадовал инвесторов. Цены на нефть снижаются. Решение ОПЕК увеличить квоту на суточную добычу нефти оказалось неожиданным и неприятным сюрпризом для инвесторов. Баррель сорта Brent стоит сейчас $42,74 (0,6%). Черное золото все ближе к нижней границе среднесрочного торгового диапазона. Российский рубль начал неделю новым витком ослабления в парах с иностранными валютами. За доллар США на открытии сессии дают 68,63 руб. (+0,7%). Все довольно закономерно, учитывая расстановку сил на валютной площадке и ситуацию со стоимостью сырья. Пятничная статистика от Росстата показала, что инфляция в РФ за ноябрь 2015 года прибавила 0,8% м/м и 12,1% с начала текущего года. При этом необъяснимым образом индекс потребительских цен в сопоставлении ноября 2015 к ноябрю 2014 года сократился до 15% с 15,6%. Не понятно, как так получилось, потому что в последние четыре месяца ИПЦ только разгоняется в месячном сопоставлении. За август индикатор составлял +0,4%, за сентябрь +0,6%, за октябрь +0,7%. Определенный дисконт могла дать продовольственная инфляция, которая в ноябре оказалась на уровне 17,7% г/г против октябрьского значения в 19%. Но эта поддержка выглядит довольно скромной. Как бы то ни было, инфляционное давление в России присутствует, и этот фактор в совокупности с внешним фоном и имеющимися фискальными обстоятельствами может стать сдерживающим для принятия решения по ставке ЦБ РФ. Заседание российского мегарегулятора состоится в пятницу, 11 декабря. Ключевая ставка, с большой долей вероятности, останется на уровне 11% годовых. Оснований для ее понижения на текущий момент нет. Индекс ММВБ проведет торги понедельника в диапазоне 17351775 пунктов. «Сбербанк» опубликовал отчетность по РСБУ за 11 месяцев 2015 года. Чистая прибыль банка сократилась на 31%, до 202,4 млрд руб. Падение прибыли произошло по нескольким причинам, в том числе в связи со снижением чистого процентного дохода в отчетном периоде на 14,7%, до 676,5 млрд руб. Процентные расходы выросли на 435,4 млрд руб. или на 68,5%. Рост обусловлен повышением уровня процентных ставок на рынке и увеличением объема привлеченных средств.За указанный период активы банка выросли на 0,9%, а уровень просроченной задолженности достиг 3,4%. Акции банка почти не отреагировали на публикацию отчетности. В целом она оказалась лучше ожиданий.Сегодня, 7 декабря, суд рассмотрит иск «Аэрофлота» к «Трансаэро». В Китае пройдет презентация туристического потенциала России. В Брюсселе состоится заседание Еврогруппы. Глава Банка Англии выступит с речью.Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари.